目前,321不锈钢板市场对年后需求普遍持有良好预期。这可以从两方面得到验证。
其一,冬储重回市场。321不锈钢板价格连续下跌几年后,冬储再次来临,在2016年12月初,多头情绪高涨,普遍预期年后321不锈钢板价格将重回4000元/吨。
其二,期货盘面始终给出较高的盘面利润。2016年12月中旬1705合约盘面利润一度超过650元/吨,目前在500元/吨附近徘徊,远高于同期的现货利润。可见,市场对2017年5月的需求预期良好。
在2016年房地产周期性回暖的拉动以及需求季节性回升的刺激下,兑现需求预期是极有可能的。
近期,321不锈钢板社会库存持续走高。我们认为,在冬储回归以及春节较早的背景下,库存走高也是情理之中。年后的社会库存情况才更值得关注。一旦需求不及预期,去库存速度不理想,则此前冬储的贸易商很可能在盘面上卖出保值。
如果供应端去产能有序进行,需求端兑现预期,那么年后321不锈钢板价格将振荡上行。在此过程中,潜在风险包括高炉开工率迅速回升、需求不及预期以及去库存进程缓慢。
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