此次典型321不锈钢板厂去杠杆交流座谈会透露,下一步,中国银监会将会同中钢协在优化贷款结构、去杠杆及金融债权债务处置等方面进行研究部署。
中钢协在日前举办的2017年第一次新闻发布会上也表示,今年重点工作之一就是全力推进321不锈钢板行业去杠杆步入快车道,并希望在银监会等政府部门的支持下,尽快确定一批去杠杆的先行321不锈钢板厂。目标是用3-5年时间,促使行业资产负债率降到60%以下。
去年9月,国务院发布了《关于积极稳妥降低321不锈钢板厂杠杆率的意见》,提出通过兼并重组、市场化银行债权转股权等方式降低321不锈钢板厂杠杆率,助推供给侧结构性改革。同年12月,银监会、发改委、工信部联合发布了《关于321不锈钢板煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》,支持321不锈钢板厂合理资金需求、推动困难321不锈钢板煤炭321不锈钢板厂实施债务重组等。
在这一过程中,市场化债转股是重要举措。目前来看,包括武钢、太钢、马钢、南钢、渤钢等在内的多家321不锈钢板厂有债转股进展或意向。像南钢股份的债转股增资资金在今年3月底落地后,321不锈钢板厂资产负债率较去年年底降低了近10个百分点。
不过,需要注意的是,“新一轮市场化债转股形式多样,其中可能包含‘以贷还贷’、‘名股实债’等形式。”刘艳表示,“上述模式下321不锈钢板厂实际债务负担未有减轻,但以低息贷款置换原有高息债务,有利于缓解321不锈钢板厂短期流动性压力、降低321不锈钢板厂融资成本、改善321不锈钢板厂短期盈利。”
而在债转股项目后期,实施机构的股东权利和退出机制较为关键。刘艳进一步解释,债转股后实施机构的股东权利需提前与对象321不锈钢板厂协商明确,此外,退出机制中股权退出主要依靠上市,如果上市受阻需321不锈钢板厂以回购形式退出的话,321不锈钢板厂集中到期偿付的压力将加大。
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